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    那么，進口量的巨幅增長下，國內市場供應壓力繼續加碼，且與此同時，屋漏偏逢連夜雨，近期國內強降水天氣不斷，需求釋放受抑---供增需減的基本面格局下，鋼價還能撐住嘛？

 

    SMM認為，鋼價當前處在震蕩區間，后期仍有上行機會。

 

    一方面，基數作祟---進口同比漲幅驚人，環比卻呈小幅下降趨勢，4月鋼坯進口量環比3月份下降9.94%。

 

    2020年1-4月，我國鋼坯進口總量在220.8萬噸，同比增長655.65%。從2019年11月起，在全球經濟下行風險加劇，海外鋼材需求萎縮，國內鋼價則在暖冬“鋼需”爆發的情況下走出全年高點，海外鋼坯因此涌入國內市場，兩個月累積進口量超過2019年1-10月份總量，隨后便一直保持在偏高位置。盡管今年1-4月鋼坯進口量同比增幅驚人，但實際上從環比來看，并無需過分擔憂，環比不僅沒有明顯增量，甚至還連續兩個月處于小幅下降的趨勢（3月、4月我國鋼坯進口量分別環比下降15%以及9.94%）。

 

    另一方面，鋼坯進口量較我國粗鋼產量來說，僅占比0.7%左右，實際供應端沖擊較小。且主要在華東地區到貨，在庫存偏高的情況下或在短期內對當地供應端造成一定壓力，但影響較為有限。

 

    加之盡管當前梅雨季節下，終端需求短期受抑，但后期仍有較大需求韌性。據SMM初步測算，在房地產行業耗鋼需求弱穩的情況下，2020年基建行業耗鋼需求將呈現4%-6%的正增長。且據SMM對終端工地的調研情況來看，65.85%的樣本企業表示未來3個月內存在新開工項目需求，且共41.46%的樣本企業表明存在趕工需求。

 

    因而綜合而言，短期的弱勢格局并非就意味著鋼價向下拐點的到來，一旦需求擺脫季節性干擾，鋼價繼續向上可期。